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 期貨日報9月10日報道：日前，華融期貨在廣東佛山主辦的“2019年有色金屬報告會”吸引了60多家有色金屬企業的100余人參會。與會企業普遍比較關注今年下半年有色金屬價格的走向。與會嘉賓認為，美聯儲持續降息以及中國啟動“逆周期調節”，將支撐經濟企穩，市場將迎來歷史機遇上的變化。而這將為有色金屬帶來結構化投資機會，其中庫存低、需求回升大的品種投資機會最大。

   華融證券資深投資顧問肖波表示，投資趨穩、消費下滑、出口回升、工業增加值破5，都顯示出中國經濟已經迫近底部，同時央行貨幣政策也正積極支持實體經濟發展。從有色金屬產業景氣指數看，綜合指數、先行指數、一致指數、滯后指數都已見底，但回升緩慢，說明全球經濟走勢整體偏弱，抑制上游需求回升，有色金屬行業整體走強概率不大。

   另外，據期貨日報記者了解，截至2019年6月，10種色金屬產銷率99.5%，總體產能與需求高位均衡，10種有色金屬?庫存增速比年初增長13.8%，反映有色金屬行業整體供需缺口不大，庫存小幅增長，整體價格上漲概率偏小。但是，肖波表示，今年四季度的投資主要看美聯儲降息的力度以及中國逆周期調節的力度，預計內外政策疊加，?或將改善上游需求，有色金屬受益機會較大。特別是庫存見底、產能受限、需求回升的品種多頭機會較大。

   中大期貨副總經理、首席經濟學家景川也認為，本輪經濟周期逐漸步入尾聲，國內經濟總量保持穩健中高速增長，消費已超越投資成為經濟中最重要的部分，經濟結構趨于成熟合理化。而在應對貿易摩擦給出口帶來的負面影響方面，中國打出的牌也很多，如主要通過調整經濟結構（房住不炒）、鼓勵科技創新（創設科創板）、制度改革（減稅降費）等。

   他表示，在宏觀因素影響下，有色金屬也將依據基本面情況走出結構化行情。最看好鎳價，印尼菲律賓供應變動令原料收緊、全球庫存低位令價格更具彈性，而事實上鎳已經成為多頭行情的“領頭羊”。而鋅價在礦山復產令原料供應由緊轉松、下游消費前景趨弱以及貿易摩擦帶來進一步負面影響下，將成為有色金屬中較弱的品種。

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