潤(rùn)錦提示：銅價(jià)短期仍將筑底 國(guó)內(nèi)銅企抱團(tuán)取暖謀限產(chǎn)
新聞來(lái)源：本站發(fā)布日期：2015-12-01發(fā)布人：admin
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潤(rùn)錦提示：
上周末，彭博、路透等外媒相繼報(bào)道了江西銅業(yè)（600362，SH）、銅陵有色（000630，SZ）等中國(guó)銅企正考慮在2016年進(jìn)行減產(chǎn)的消息。數(shù)據(jù)顯示，上海期貨交易所11月份銅結(jié)算價(jià)已經(jīng)由月初的38620元/噸下滑到截至昨日（11月30日）的34830元/噸。
一位礦業(yè)分析人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，由于全球市場(chǎng)流通的銅礦都是海外礦業(yè)巨頭、貿(mào)易商占主導(dǎo)地位，所以中國(guó)是否限產(chǎn)對(duì)全球銅價(jià)沒(méi)有什么影響，只能部分影響國(guó)內(nèi)區(qū)域性的供需。同時(shí)，由于國(guó)外礦商減產(chǎn)意向不明顯、國(guó)內(nèi)銅需求疲軟、美聯(lián)儲(chǔ)加息影響的不確定性等因素，國(guó)際銅價(jià)依舊會(huì)處于一個(gè)筑底過(guò)程。
但分析師李曉蓓向記者表示，雖然此次減產(chǎn)影響有限，但是打破了國(guó)內(nèi)銅企各自為戰(zhàn)的局面，開(kāi)始抱團(tuán)取暖；同時(shí)當(dāng)銅價(jià)進(jìn)一步下跌時(shí)，也為進(jìn)一步減產(chǎn)創(chuàng)造機(jī)會(huì)，就這些方面而言依舊有積極意義。
國(guó)內(nèi)銅企正商討限產(chǎn)？
金融危機(jī)以來(lái)，全球商品市場(chǎng)尤其是工業(yè)金屬市場(chǎng)從未如此蕭條。鎳、鋅、銅、鐵礦石和鋁均跌至多年新低，而在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期之下，金屬價(jià)格的下滑似乎看不到盡頭。
受中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行、美元走強(qiáng)的影響，銅價(jià)持續(xù)下滑，大宗商品巨頭嘉能可的大規(guī)模減產(chǎn)計(jì)劃，也并未能阻止銅價(jià)的跌勢(shì)。高盛表示，銅價(jià)的熊市還將持續(xù)數(shù)年，預(yù)計(jì)全球銅供大于求的局面將持續(xù)至2019年。
江西銅業(yè)今年1~3月、1~6月、1~9月?tīng)I(yíng)業(yè)收入均較去年同期出現(xiàn)下滑，上述三個(gè)時(shí)期，江西銅業(yè)營(yíng)業(yè)收入分別為325億元、755億元、1149億元，2014年同期營(yíng)收分別為413億元、929億元和1474億元；銅陵有色各期營(yíng)業(yè)收入仍在增長(zhǎng)，但是增長(zhǎng)速度已經(jīng)出現(xiàn)下滑。
對(duì)于限產(chǎn)的傳聞，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在向江西銅業(yè)求證時(shí)，公司相關(guān)人士表示，目前上市公司并未接到涉及生產(chǎn)的正式通知，“如果要減產(chǎn)的話我們會(huì)進(jìn)行公告。”截至發(fā)稿，記者未能與銅陵有色方面取得聯(lián)系。
有報(bào)道指出，上述銅企已就2016年將精煉銅減產(chǎn)逾20萬(wàn)噸的初步計(jì)劃達(dá)成協(xié)議，這一減產(chǎn)幅度相當(dāng)于今年總產(chǎn)量的約5%。
李曉蓓向記者表示，減產(chǎn)20萬(wàn)噸即5%總產(chǎn)量這一數(shù)字與其獲得的數(shù)據(jù)并不相符，因?yàn)槿ツ陣?guó)內(nèi)銅產(chǎn)量是796萬(wàn)噸，減產(chǎn)20萬(wàn)噸事實(shí)上僅相當(dāng)于總產(chǎn)量的2.5%，“現(xiàn)在一個(gè)月產(chǎn)量接近70萬(wàn)噸，全年才減少20萬(wàn)噸，對(duì)市場(chǎng)沒(méi)有什么影響。”
與李曉蓓觀點(diǎn)類似，一位不愿具名的券商人士告訴記者，“中國(guó)自有的銅礦都是國(guó)內(nèi)消化，同時(shí)還要進(jìn)口大量的海外銅礦，在這種情況下，全球市場(chǎng)流通的銅礦都是海外礦業(yè)巨頭、貿(mào)易商占主導(dǎo)地位，所以中國(guó)是否限產(chǎn)對(duì)全球銅價(jià)沒(méi)有什么影響，只能部分影響國(guó)內(nèi)區(qū)域性的供需。”
事實(shí)上，對(duì)于國(guó)內(nèi)銅企紛紛減產(chǎn)應(yīng)對(duì)銅價(jià)下跌，不少分析也認(rèn)為這意味著目前銅價(jià)已經(jīng)跌破國(guó)內(nèi)銅礦的成本線，但是因?yàn)閲?guó)外銅礦開(kāi)采成本較低，對(duì)于國(guó)外礦來(lái)講依舊是有利可圖。
李曉蓓認(rèn)為，這種情況下，雖然減產(chǎn)影響有限，但是仍具有積極意義。“一方面國(guó)內(nèi)銅企不再各自為戰(zhàn)，有了抱團(tuán)取暖的意識(shí)；另一方面當(dāng)銅價(jià)進(jìn)一步下跌時(shí)，大家也會(huì)共同采取措施，那時(shí)減產(chǎn)的量可能會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。”
值得注意的是，有報(bào)道指出最終減產(chǎn)幅度將在本周確定。
國(guó)際銅價(jià)短期難筑底
談到如何應(yīng)對(duì)國(guó)際銅價(jià)下跌，上述江西銅業(yè)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，因?yàn)槊總€(gè)企業(yè)情況不一樣，采取的措施也不盡相同，但是從公司角度來(lái)講會(huì)對(duì)進(jìn)口礦石進(jìn)行套期保值來(lái)應(yīng)對(duì)銅價(jià)下跌，“我們對(duì)進(jìn)口礦會(huì)百分之百保值的。”
不過(guò)他也向記者表達(dá)了一定的憂慮，“限產(chǎn)可能短期對(duì)銅價(jià)利好，但是長(zhǎng)期來(lái)看，如果限產(chǎn)之后達(dá)不到設(shè)計(jì)產(chǎn)能對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)也是不利的，因?yàn)檫€要考慮設(shè)備折舊等因素。”
那么國(guó)際銅價(jià)何時(shí)才會(huì)企穩(wěn)呢？不少分析人士并不看好其短期走勢(shì)。
“如果國(guó)外礦企出現(xiàn)比較大的減產(chǎn)，可能會(huì)對(duì)銅價(jià)有較強(qiáng)的挺價(jià)作用，但是目前國(guó)外礦商減產(chǎn)的趨勢(shì)并不明顯。”李曉蓓認(rèn)為，除了國(guó)外因素，中國(guó)國(guó)內(nèi)銅需求提升也會(huì)對(duì)拉動(dòng)銅價(jià)上漲起到?jīng)Q定性的作用，但是目前電力、家電、汽車、房地產(chǎn)下游消費(fèi)端較為疲軟，并未看到轉(zhuǎn)好的跡象。
值得注意的是，部分券商在報(bào)告中指出，2016年國(guó)際銅價(jià)將出現(xiàn)反彈，但是對(duì)這一觀點(diǎn)，上述券商人士則向記者表示持謹(jǐn)慎態(tài)度。“無(wú)論是限產(chǎn)還是政府收儲(chǔ)都是一時(shí)的消息，可能會(huì)形成兩周到一個(gè)月左右時(shí)間的刺激，但就行業(yè)整體而言，價(jià)格筑底大幅回抽的時(shí)機(jī)還沒(méi)有到來(lái)。”
另外，該券商人士還表示，銅價(jià)走勢(shì)需要考慮美聯(lián)儲(chǔ)加息的影響。“從歷次加息來(lái)看，消息落地之后金屬價(jià)格會(huì)有一定程度的回升，不過(guò)此次加息預(yù)期時(shí)間已經(jīng)很久了，我們判斷可能會(huì)有階段性的反彈，但是可能會(huì)比市場(chǎng)預(yù)期的弱一些。”
對(duì)于銅價(jià)的走勢(shì)，上述江西銅業(yè)人士也并不樂(lè)觀，“現(xiàn)在銅的消費(fèi)也不會(huì)有很大拉動(dòng)，另外國(guó)際上新的銅礦不斷投產(chǎn)都是利空因素，利多的因素反而不多。”他向記者說(shuō)。
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