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　　中國證券網12日報道；受嘉能可二季度鋅精礦產量同比減少33.3%或124700噸的消息影響，近期鋅價震蕩上行，并創下近五年來新高。

　　據中國證券報8月12日消息，分析人士指出，嘉能可鋅精礦產量維持低位，減產幅度基本符合計劃，如果減產持續則鋅精礦緊缺程度在下半年或加劇；再疊加國內寬松貨幣環境作用，持續給予鋅價強支撐。

　　昨日，滬鋅主力1610合約震蕩上行，最高上探至17840元/噸，創2011年8月以來新高。該合約全日上漲135元/噸或0.77%。

　　據報道，嘉能可第二季度鋅精礦產量為249400噸，同比減少33.3%或124700噸；上半年合計產量506500噸，同比減少30.6%或223800噸。

　　銀河期貨分析師廖凡指出，嘉能可鋅精礦產量維持低位，減產幅度基本符合計劃，如果減產持續則鋅精礦緊缺程度在下半年或加劇；再疊加國內寬松貨幣環境作用，持續給予鋅價強支撐。

　　“目前來看鋅精礦如期減產收縮，國內礦也因環保問題增產不及預期，預計缺口仍難彌補，后期鋅礦仍將偏緊。”華泰期貨研究所紀元菲表示，鋅礦緊縮預期將如前期推測逐漸傳導至精煉鋅生產方面。

　　根據SMM，7月傳統檢修季節，多家企業安排檢修，加之個別冶煉廠因為原料以及其他特殊原因停產，拖累7月產量下滑。7月精煉鋅產量為43.5萬噸，同比下降3.7%，環比下降2.5%。8月新增檢修不多，馳宏鋅鍺云南冶煉廠、河南豫光新增檢修，產量下滑。興安銅鋅繼續檢修，預計產量比7月進一步下降。不過漢中鋅業、陜西鋅業等檢修恢復，加之呼倫貝爾馳宏投產，預計8月精煉鋅產量較7月微幅增加0.3萬噸。

　　“目前來看，整體上漲邏輯仍未破壞，后續鋅礦緊缺將逐漸傳到至冶煉廠，供給端有望收縮，庫存淡季下滑，預計后期消費旺季仍有上漲動力，整體鋅價仍然保持偏強走勢。”紀元菲表示。

　　銅冠金源期貨分析師黃蕾指出，全球鋅礦產量同比減少，精煉鋅供應缺口增大。國內鋅礦仍受環保檢查等影響增產低于預期。

　　據其調研顯示，8月湖南、廣西、云南等地鋅礦減產將進入高峰期，或加劇原料供應緊張局面，將繼續倒逼冶煉廠減產。此外，隨著金九銀十鋅消費回暖，冶煉企業對后期鋅價多持樂觀態度。不過考慮到8月份下游需求尚未啟動，且國內精煉鋅現貨供給仍然充足，現貨持續貼水也說明市場仍需消化前期精煉鋅供給，對期價形成制約。

　　綜合來看，黃蕾認為，鋅價整體上漲邏輯仍未破壞，后續鋅礦緊缺將逐漸傳導至冶煉廠，供給端有望收縮，且隨著消費旺季來臨期價仍有上漲動力，預計鋅價維持震蕩偏強格局，上方關注前期高點17800元/噸附近壓力。

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